حوار خاص لـ «النهار»… رئيس البورصة المصرية يتحدث عن الطروحات والعقارات واستثمارات 2026

قال الدكتور إسلام عزام، رئيس البورصة المصرية، إن عام 2025 شهد أداء مميزا للسوق، مع ارتفاع مؤشرات رئيسية وزيادة في رأس المال السوقي وتوسيع قاعدة المستثمرين. 

وأضاف أن البورصة تتطلع خلال 2026 إلى دعم الطروحات الجديدة، وتعزيز مشاركة المستثمرين العرب والخليجيين، مع التركيز على تطوير الأدوات الاستثمارية وتوسيع الأسواق، مؤكدًا أهمية الصبر والتحليل للمستثمرين الجدد لتحقيق عوائد مستدامة.

•    في البداية كلمنا عن الشركات العقارية التي تنوي الطرح في البورصة في 2026 ؟ 

خلال الشهرين الماضيين تقدمت شركتان من قطاع العقارات بخطط للطرح في البورصة خلال العام الجديد، كما في حاله توافر قوائم ماليه للشركة يمكن الطرح في البورصة ولا توجد اي نية لتعقيد اجراءات القيد بالبورصة. 

•    هل يمكن رؤية التداول على الذهب في بورصة 2026 ؟ 
 
في الوقت الحالي لا يوجد توجه لتداول الذهب، لكن يتم دائمًا دراسة تطوير أدوات استثمارية جديدة بما يتناسب مع متطلبات السوق.

•    هل هناك شركات عقارات ضمن قطاع الاعمال ضمن خطه الطروحات للعام الجديد؟ 
يوجد وحده خاصه بالطروحات والتي يتولى رئاستها الدكتور هاشم ويأخذ الطروحات على عاتقه،  هناك شركات يتم طرحها ولها مجالات كبيره في عام 2026  وسوف يكون هناك نقله نوعيه

•    لماذا لا يتم طرح شركات مثل أورا وهي من الشركات الكبرى؟ 

بعض الشركات لا تزال تنظر إلى الإفصاح والالتزام بقواعد الحوكمة والجمعيات العمومية باعتبارها عبئًا ، رغم أن القيد في البورصة يساعد على زيادة رؤوس الأموال، ودعم التوسع الاستثماري، وتقليل الاعتماد على القروض ولا يشكل اي ضرر على الشركة

•    ما هي الاجراءات الاحترازية لعدم خروج الشركات من البورصة؟ 

لا يوجد أي اجراءات لأن عمليه الطرح هي عمليه اختياريه ولا يمكن إجبار للشركة على الدخول او الخروج من البورصة، دور البورصة هو توفير بيئة جاذبة ومحفزة للشركات للاستمرار. 

•    هل هناك اي اتجاهات لزيادة استثمارات الخليج والعرب في البورصة؟ 

بالفعل.. يوجد عدد كبير من المستثمرين العرب داخل البورصة المصرية، بلغ عددهم نحو 299.1 ألف مستثمر، بزيادة نحو 30% مقارنة بعام 2024، و79% منهم من الفئة العمرية 18لـ 45 عاماً، يوجد عدد كبير من الشركات يحقق ارباح كبيره وعدد كبير جدا من حقوق الملكية داخل البورصة، كما بلغ متوسط ايرادات الشركات في مؤشر Egx 15 مليار جنيه وهذا دليل على تحقيق ارباح كبيره للشركات المقيدة بالبورصة. 

•    كم يبلغ رأس المال السوقي؟ 
وصلنا لـ 3 تريليونات جنيه، بنمو وصل لـ 38.2 % مقاربة بـ 2024، ويمثل 16.5 % من الناتج المحلي الإجمالي. 

•    ما هي القطاعات الاكثر تمثيلا في البورصة؟ 
طبعا البنوك.. بنسبة 23.2% من إجمالي رأس المال السوقي، يليه قطاع الموارد الأساسية بنسبة 13.6%.. 
•    ماذا عن الطروحات والقيد خلال الفترة الماضية؟

تم قيد 7 شركات جديدة في البورصة، وطرحت 3 شركات أسهمًا بإجمالي رأسمال بلغ نحو 2.28 مليار جنيه، وهو ما يعكس تحسنًا في شهية الطرح والقيد.

•    هل هناك مفاوضات للطروحات الحكومية في العام الجديد؟

توجد اجراءات تعمل عليها الحكومة قبل الطرح في عام 2026 سوف نشهد العديد من الطروحات.

•    هل تشجع البنك الاهلي على الدخول في البورصة؟ 

بكل تأكيد.. البنك الاهلي من أكبر البنوك في مصر ودخوله البورصة سيكون إضافة قوية للسوق 

•    بعض المحللين يتحدث عن وجود دورة زمنية للبورصة كل 6 سنوات، حيث يتحقق الجزء الأكبر من الأداء خلال فترات محددة.. كيف تنظرون إلى هذه الفكرة؟

الأسواق المالية تمر بالفعل بدورات، لكن لا يمكن قصرها  في رقم ثابت، نلاحظ أن فترات النمو القوي تمثل نحو ثلثي الأداء طويل الأجل، بينما تمر السوق بمرحلة تصحيح أو استقرار خلال الثلث المتبقي، هذه الدورات تتأثر بعوامل متعددة مثل السيولة، أسعار الفائدة، النمو الاقتصادي، والظروف الجيوسياسية، وليس بالزمن وحده.

•    ما العوامل التي قد ترفع تقييم شركة بشكل غير متوقع في السوق؟

تحسن مفاجئ في الأرباح، دخول مستثمر استراتيجي، توسعات خارجية، تغير في هيكل الإدارة، أو حتى توقعات إيجابية بشأن القطاع ككل كلها عوامل تساعد على هذا الأمر، أحيانا يكون السوق استباقيا، فيرفع التقييم بناء على التوقعات المستقبلية وليس الأداء الحالي فقط.

•    ما رؤيتكم لاتجاه السوق خلال 2026؟ 

نتوقع أن يتحرك السوق في اتجاه إيجابي على المدى المتوسط والطويل، مدعوما بزيادة السيولة، وطرح أدوات مالية جديدة، إلى جانب توسع قاعدة المستثمرين، وقد نشهد فترات حركة عرضية، لكنها تظل صحية وتخدم استقرار السوق على المدى الطويل.

•    ماهي نصيحتكم للمستثمرين لأول مرة في البورصة ؟
يوجد تطبيقات تدريبية تحاكي التداول الحقيقي بدون اي نقود ونفس عدد الساعات التداول ونفس الأسعار، كأنه الشخص يتداول في البورصة بالفعل قبل الدخول الى عالم البورصة، والاستثمار في البورصة يحتاج إلى صبر ورؤية طويلة الأجل، مع الاعتماد على المعلومات والتحليل وليس الشائعات، التنويع وإدارة المخاطر عنصران أساسيان، والسوق المصري يمتلك فرصًا حقيقية للنمو خلال السنوات القادمة.