خبير اقتصادي يطالب برفع سعر الفائدة ٣% للحفاظ على ربحية البنوك بعد طرح شهادة الـ ٢٥%

قال الدكتور هاني جنينة، الخبير الاقتصادي، إنه يجب ان ترتفع الفائدة بمعدل ٣% أخرى على الأقل، وذلك لأن متوسط الكوريدرو حاليا يبلغ ١٦.٧٥% وهو أدنى بـ٢.٥% من قيمته السابقة المسجلة في يوليو ٢٠١٧ و التي بلغت ١٩.٢٥%، إذ أنه في منتصف ٢٠١٧، بلغ معدل التضخم السنوي ذروة تقارب الـ٣٥% قبل أن ينخفض بقوة الي ما دون الـ١٠% خلال السنوات التالية قبل أن يعاود الارتفاع بقوة خلال ٢٠٢٢ حتي الآن.

وأضاف جنينه أنه مما لا شك فيه، أن صدمة التضخم الحالية تفوق بقوة صدمة ٢٠١٧ كما يشعر الجميع وانفلات توقعات التضخم - inflation expectations - تفوق انفلات التوقعات في ٢٠١٧.

وأشار جنينة إلى أن تجارب الدول الأخرى التي حررت سعر الصرف تشير إلى أن أسعار الفائدة الحقيقية (real interest rate) لابد أن تكون مرتفعة لفترة طويلة بعد التخلي عن سعر الصرف الثابت حتي تستقر الأوضاع، ففي حالة تركيا مثلا التي حررت سعر الصرف في فبراير ٢٠٠١، تراوح سعر الفايدة الحقيقي قرب مستوي الـ٥ الي ١٠% لمدة ٣ سنوات أخرى.

وأوضح جنينة أن رفع سعر الفائدة سيساعد البنوك علي استقرار مستويات الربحية بعد طرح شهادة الـ٢٥%، و بناءا علي ما سبق، نرجو أن يستمر البنك المركزي في استباق معدلات التضخم المتوقعة بخطوات حاسمة لأن التدرج في هذه اللحظة يطيل من فترة التضخم المنفلت، وخطوة حاسمة تعني علي الأقل رفع سعر الفايدة بنسبة ٣% حتي يقترب متوسط الكوريدور من مستوي ال١٩.٧٥% و هو أعلي بنسبة نصف في المائة فقط من قمة ٢٠١٧. فمن غير المنطقي أن يكون سعر الفائدة الأساسي في ٢٠٢٣ أقل من مستوي ٢٠١٧ ، و إذا ما أقدم البنك المركزي علي هذه الخطوة، فمن المتوقع أن سعر الفائدة سيستقر دون تغيير خلال ما تبقي من ٢٠٢٣ علي ان يبدأ في الانخفاض التدريجي بدءا من أول ٢٠٢٤ .